Помноженные на «ноль» инвесторы или грабители «по закону»

Второго февраля 2017 года немецкий Commerzbank заблокировал на своих счетах около 17 млн евро, принадлежащих украинскому государственному Приватбанку. Глава правления банка А. Шлапак, в присущей ему манере водить всех за нос, отозвался на это событие крайне пространным заявлением: "Один из наших самых главных партнеров Commerzbank, через который проходит большая часть операций Приватбанка, сегодня заблокировал на своих счетах около 17 млн евро наших средств. Почему он так поступил? Мы сделали сейчас официальный запрос им и пытаемся выяснить, поскольку программа продолжается".

Как стало известно, письмо от немецких партнёров господин Шлапак уже получил, но по привычке разводит руками и недоумевает от столь жёсткого решения Commerzbank. Попробуем пролить свет на эту запутанную историю участия Украины в "больших финансовых играх".

Итак, измученные неуклонным приростом капитала при "преступном режиме Януковича", украинские банки и предприятия активно начали размещать выпуски облигаций на международном рынке. Выпуски этих евробондов проходят листинг на международных биржах, чаще всего - это Лондонская биржа, а все споры рассматриваются только по английскому праву.

Поскольку украинское законодательство не позволяло эмитентам прямо выходить на рынок еврооблигаций, украинскими банками регистрировались SPV (special purpose vehicle) - иностранные компании, которые выпускали облигации на международных рынках, но при этом принадлежали украинским владельцам. В результате этой красивой схемы, валютные средства направлялись на Украину в качестве кредитов нерезидентов или субординированного долга. Разумеется,"Приват" тоже создал подобную структуру - "UK SPV Credit Finance plc.", которая в течение нескольких лет выпускала еврооблигации, с помощью которых привлекла порядка $600 млн, которые были перечислены банку в качестве кредита нерезидента. Проще говоря, уважаемые инвестиционные агенства "вложились" на Украину и надеялись получить по истечении срока некую прибыль.

Приняв решение о приватизации "ПриватБанка", государство внезапно решило пренебречь этим обязательством! Вот так просто, особо не напрягаясь, конвертировать в капитал банка порядка 15 млрд гривен, лишив нерезидентов банка права распоряжаться своими облигациями по личному усмотрению! Ведь суть любого бонда в том, что его владелец не только рассчитывает на прибыль, но и оперирует своими ценными бумагами по своему усмотрению, зарабатывая на этом деньги.
Для этой аферы воспользовались за уши притянутым Законом Украины "Про систему гарантирования вкладов физических лиц" (ст.411), и "отполировали" термином bail-in, что подразумевает принудительную принудительную конвертацию необеспеченных требований кредиторов!

По сути, мадам Гонтарёва с министром финансов Данилюком, просто помножили на ноль финансы иностранных инвесторов, превратив росчерком пера держателей еврооблигаций в связанных клиентов банка!
"Commerzbank" отправил правлению Привата ответ на запрос о причинах "блокировки", где чётко дал понять, что такое решение вызвано сведениями о ухудшающейся экономической ситуации на Украине в выступлениях представителей Национального банка Украины и государственных СМИ. Это было заявлено для соблюдения условностей: поскольку данное финансирование осуществлялось под гарантии Государственного экспертного агентства Германии, по договору списывать средства со счёта ПАО "ПриватБанк", "Commerzbank" мог только при ухудшении финансовых показателей в украинском банке. Сейчас, когда "ПриватБанк" стал государственным банком, вполне логично при той массе информации о украинском коллапсе в финансовой и экономической сфере, эти средства заморозить.

Последствия такого решения для Украины чреваты настоящей катастрофой: Fitch снизил рейтинг дефолта Приватбанка с ССС до RD (ограниченный дефолт). По информации агентства Bloomberg, держатели облигаций First Geneva Capital Partners, Pala Assets, Pioneer Investment Management, подали иск в Лондонский международный арбитражный суд о возврате своих средств. Пока сумма иска $120 млн, но скоро подтянутся и другие держатели. В этом случае, а также в случае блокировки всех корреспондентских счетов банка, вернуть такие гигантские суммы государство будет не в состоянии! А если учитывать огромные задолженности по заработной плате, то это всё попахивает дефолтом! И если раньше Германия подбрасывала "копеечку" и как-то пыталась улаживать подобные конфликты между Украиной и своими финансовыми кругами, то сейчас поддержка фрау Меркель стремится к нулю и скоро весь дутый пузырь под названием "государство Украина", будет помножен на ноль - как и ни в чём не повинные держатели евробондов.

Кстати, есть сведения, что что среди обиженных нерезидентов много частных венчурных фондов, которые формировали свои портфели за счёт рисковых вложений, в том числе в украинские государственные долговые бумаги. Именно с ними придётся вести диалог в 2019 г. или намного ранее по поводу реструктуризации внешней задолженности Украины. Как говорится - "здобулы"! Лондонское право самое суровое по финансовым вопросам в мире - не сомневайтесь, у Украины есть что забрать! И пока население рыскает по супермаркетам за "просрочкой" и обивает пороги фондов "за субсидией", вполне возможно, скоро само их разорённое государство "уплывёт" в руки многочисленных держателей украинских долговых обязательств.