Китай падает - но реальная опасность от США

Последние обвалы на китайских фондовых рынках держат в напряжении всю планету. Однако на горизонте маячит куда более опасный обвал, по сравнению с которым волатильность в Китае покажется сущей безделицей. В Америке незаметно раздувается новый кредитный пузырь.

Немецкий журнал Focus предупреждает, что в ближайшее время планета может «вздрогнуть» от событий по другую сторону Тихого океана. Об опасности, которая исходит из-за океана, подробно пишет и другое немецкое издание – Welt. В последнее время инвесторы вложили в американские ценные бумаги сотни миллиардов долларов. Причем, все чаще они делают это в кредит, что особенно опасно для «здоровья» финансовых рынков. При стабильных ценах пузырь может остаться незамеченным и со временем даже бесследно рассосаться, однако в случае резких колебаний цен, крупных корпоративных банкротств или каких-либо других финансовых катаклизмов он неминуемо лопнет.

Кредитный пузырь уже раздулся до гигантских размеров. За последние 6 лет, с февраля 2009 года, объем кредитования ценных бумаг, по данным Welt, выросла в три раза со 173 млрд. долларов до более чем 500. Пузыри последних лет, в 2000 и 7 годах, были значительно меньше по размерам, тем не менее последствия от их лопанья до сих пор свежи в памяти финансового мира.

Созданию благоприятных условий для спекуляций и кредитования ценных бумаг способствует политика Федеральной резервной системы США, которая уже шесть лет сохраняет ключевую ставку по кредитам на очень низком уровне. Ставка в районе 0 делает очень выгодной игру на росте стоимости акций и спекуляции.

Еще одним показателем растущего пузыря является высокое отношение непогашенных займов к объему ВВП США. Сейчас этот параметр поднялся до рекордных 2,9%. Последние два десятилетия он колебался в пределах 1 и 2% и лишь дважды, в конце 1999 и в летом 2007 годов поднималась до 2,5%. Оба раза такое повышение сопровождалось крахом на фондовых рынках Америки и волнами-цунами, которые разошлись во все стороны по всему свету.

Произойдет это сейчас и, если произойдет, то когда? Этот вопрос, конечно, интересует сейчас не только американских экономистов, учитывая, что речь идет о первой экономике мира. Пока цены акций остаются стабильными и на фондовых рынках США царит тишина и спокойствие, но для взрыва кредитной бомбы достаточно небольшой искры. Последствия же этого взрыва будут хотя и непредсказуемы, но очень велики.